【牛市共享课七十一期】Clipper Coin Capital 刘震:“币圈熊市的对冲之道”

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投资的收益总是与风险并存,有时就算你十八般理财技能全都招呼上,仍会一不小心就调入风险的漩涡,风险惹不起,但通过对冲,至少让我们可以躲得起。对冲是为了降低单个投资方向的风险,而进行的反向交易,一般来说,投资者把对冲当成一种「回避风险」的工具,通过两笔交易,避开可能面临的某种风险,保住一定的投资成果。

10月16日20:00,应「牛市财经共享课」邀请Clipper Coin Capital 创始人+CEO刘震做了主题为“币圈熊市的对冲之道”的分享。

刘震——Clipper Coin Capital 创始人+CEO

以下为刘震分享原文:



 “币圈熊市的对冲之道”

大家晚上好!我是Clipper Coin Capital 的创始人刘震,幸会!今天多谢牛市财经 的邀请,在这里跟大家做一个分享,题目叫“熊市暴跌的对冲之道”

大家都知道,自年初以来,数字货币行情可谓“凉凉”,与去年底的火爆形成极大反差。我们的C50 数币指数今年1月6日曾达2812 高点,如今跌到700点,损失近八成。很多币圈韭菜年初狂热梭哈的空气币,现在干脆直接归零了。

虽然牛短熊长早已是A股的老传统,但对多数币圈新手这还是第一次“币灾”体验。 尤其是面对ETH断崖般的下滑,项目团队年初在近1万元募来的ETH,至今损失了近九成。

这种风险不论是对投资方还是项目方都是不可承受之重,一些项目方甚至连日常运营都成了问题。ICO一夜暴富的幻梦破灭了, 如何在熊市里为数币资产避险保值成为目前币圈关注的焦点和共识。

环顾市场,CCC 近期推出的数币对冲基金,以其逆市上涨近80%的年化收益横空而出,成为数币冰河期罕见的亮点。这样的屠熊利器自然在币圈引起轰动,无论机构和韭菜们似乎又看到了一线希望。但多数人也满心狐疑:数币对冲基金是哪般神器?CCC 又是何路神仙?凭什么灵丹妙药能在熊市当中逆境突围获利?

Cassini BTC 数币对冲基金。

币本位:BTC

最新单位净值:1.5615

近1周收益:1.41%

近4周收益:3.28%

近3月收益:18.51%

年初至今收益:56.15%

年初至今收益年化:80.67%

首先要给大家科普一下对冲基金的基本知识。对冲基金原产于上世纪40 年代的美国,在传统股票市场中通过卖空股票或期货对冲投组合的市场风险,力求无论牛熊都可以赢得持续稳健的收益。我们常听的1998 年亚洲金融危机中呼风唤雨的金融大鳄索罗斯,还有2008 年全球次贷危机中大赚几十亿美金的保尔森,都是对冲基金历史上最知名的案例。对冲基金在中国随着股指期货而出现,而 我2010 年在易方达基金任量化投资总监时,发行了国内第一支对冲基金。

但在币圈如何对冲呢?CCC 对冲基金的对冲策略之一是统计套利,也就是根据不同主流数币之间的相对涨跌获利。例如我们最近做多比特币,做空以太坊。在最近9·5 的大跌中,虽然比特币跌了,但以太坊跌的更多。于是空头以太坊的盈利超过了多头比特币的亏损,短短几天之内就挣了一大笔。当然我们实际运用的对冲策略比这里讲的要复杂很多。CCC 数币对冲基金采用多策略模式,在三大类策略(套利策略,统计套利,CTA 策略)之间进行配置,可以进一步分散风险,提高收益的确定性。

对冲策略是比较复杂的,多数人不会太明白。但投资从来都是看团队,我90 年就去美国留学,95 年进华尔街,先在全球最著名的量化对冲基金D.E.Shaw & Co,之后转战美洲银行,UBS等全球大行管理几十亿美元的量化对冲基金,成绩显赫。2007 年建立了自己的对冲基金,2009 年回国加入易方达出任量化投资总监,2010 年发行了国内第一支对冲基金。2014 年创建国内首家智能投顾公司蓝海智投,2017 年创建了CCC,人称“数币高盛”,同时我还是HKBA 香港区块链协会创始人暨共同主席。

当然投资不能只看履历,我们关心的还是结果。CCC 从年初开始内部孵化数币对冲基金,我请来易方达原班对冲团队操盘,业绩果然抢眼:CCC 的3只以BTC,ETH,USDT 为本位的对冲基金年初至今实盘业绩70%-80%年化,而且回撤只有5%-7%,夏普率超过4。这样高的夏普率意味着投资业绩非常持续稳定。

我们有BTC,ETH,USDT,和EOS的对冲基金,大家可以根据自己的需求挑选币本位。特别是USDT,其实就是法币对冲基金,熊市照样可以避险升值。

其实投资者除了收益之外,最关心的还有资金的安全。2017 年初CCC 就进军币圈,9·4 之后转战海外,也算是数币老兵了。CCC 团队成员来自于华尔街的对冲基金、投资银行、IBM Watson 研究中心,绝对精英团队。CCC 拿到老鹰基金,金沙江资本和Collinstar 等多家知名传统VC 及币圈基金投资,有行业背书。

币圈老人宝二爷认为,CCC 专注数字金融,走在了区块链行业的前面,把握了赢得未来的重要筹码,有币圈群众基础。CCC 也得到今日头条,网易,百度,新浪,凤凰,金色财经等媒体的密切关注,至今媒体口碑不错。总之,精英团队靠谱项目,雄心壮志干大事,估计不会为蝇头小利跑路,大家可以放心。

最后我做几点总结,可以给大家做个参考:

1、正值币圈严冬,CCC 推出数币对冲基金,年化回报70%-80%,不仅可以熊市避险保值,还有望牛市东山再起。重要的是,CCC 还提供USDT 本位的对冲基金,所以大家可以不必担心币值的涨跌,尽可佛系静待高额稳健回报。

2、创始人及团队专业靠谱。创始人刘震有华尔街对冲基金20年的打拼经验,掌管过几十亿美金资产规模。操盘团队曾经发行管理中国首只对冲基金,实战经验雄厚。数币投资理财,还是要选有丰富经验的靠谱团队。

3、有实盘业绩,业绩,业绩! 重要的事说三遍。CCC 自年初内部实盘孵化对冲基金,其业绩是可以公开拿出来说的,因为做得到。小编也听说有量化团队帮助投资人操盘,号称月收益5%-30%,可是四处打探半天没有人拿得出历史实盘业绩……你敢投吗?

4、团队扎实稳定,坚持实干。CCC 在纽约、硅谷、香港、北京都有团队,尤其是北京的团队,就在家门口,看得见摸得着,扎根三年了,不必担心跑路。所以选平台要选经受过币圈涨跌考验的靠谱团队,不同于第二点,这里还多了一层可把握的信任度。

5、周期短,见效快。数币对冲每周五报收益,4周就能赎回。凡事总有开头,不妨小试一下,是骡是马拉出来溜溜就知道了。

月有阴晴圆缺,币有牛熊横盘,此事古难全,CCC真心希望帮大家找到熊市过冬的干粮与柴火,CCC 数币对冲可以作为一个不错的选择,供币圈朋友参考。下面可以跟大家分享一下对冲的策略。

CCC 数币对冲基金采用多种数币量化对冲策略,以获取长期持续稳定的收益。

套利策略:利用主流数币现货与期货之间的价差回归及其波动进行套利。

统计套利:对不同币种之间的相对价值变化进行预测,并构建包含多币种的多空组合以获得收益。

CTA 策略:通过量化模型捕捉主流数币价格的趋势及反转,通过构建方向性的头寸获得收益。

多策略配置:根据上述策略的预期表现及相关度,在不同策略之间配置,进一步提高收益降低风险。

当然还有风控措施,严格风控。根据现代投资组合理论,结合多年华尔街对冲基金实战经验,通过多种低相关性的策略降低组合风险,提高收益的稳定性。

实行基金,策略,交易账户三层主动风控,控制最大回撤10%

如果大家有具体问题,可以参考如上FAQ,或者询问客服Miss Candy。最后给大家一个开心丸。

最近入手的华尔街小礼物:

The market has its ups and downs.

One brings laughs, the other frowns.

The best advice some people think.

Is just relax and have a drink.

市场非涨即落,牛欢熊愁几何。

与其贪婪恐惧,不如对酒当歌。

问答环节:



Q1:因为币价一日一变,您对比特币的走势怎么看?

A1:比特币是整个数币市场的晴雨表,目前币圈熊市,比特币是其中最后的基石。我们长期看好比特币。

Q2:CCC 对冲基金现在收益怎么样?

A2:对冲基金牛熊市都可赚钱,但特别是在熊市,可以避险升值。最近CCC的对冲基金表现非常好,年初至今年化收益都在60-80%之间。

Q3:USDT最近大跌,您怎么看?

A3:最近其他稳定币,包括GUSD,USDC,PAX,等,各对USDT有所质疑。但USDT是市场中除了BTC,ETH之外,信用最好的数币,我们认为USDT的垄断地位会结束,但主导地位还会持续很长一段时间。

Q4:听说您在币圈做对冲基金风生水起,也有很多人好奇币圈如何对冲呢?

A4:币圈对冲与传统金融市场类似,主要通过期货市场对冲现货风险,捕捉市场定价中的不有效性。

Q5:加密货币未来能够实现什么?在熊市应该如何自我定位?

A5: 目前CCC数币对冲基金门槛较低,大约1个BTC,10个ETH,5000USDT就可以申购了。每周六8am公布净值并确认申购赎回,28天一期。

Q6:传统对冲基金的门槛较高,很多中产阶级都无法进行投入,数币对冲基金门槛是怎样的呢?

A6:我们目前在活动期,也希望令更多币圈的朋友加入进来,所以起点都不高,比如4个币本位起投分别是1BTC,10ETH,5000USDT,500EOS。

甚至暂时没有申购和赎回费,只是按年化3%每期收取管理费,和按高水位线法收取业绩提成费30%,1期28天,很多朋友试投1期后,成为了我们长期客户。

当然我们仍有针对大客户的专户对冲基金方案。一般是500BTC起投,我们会签订协议,一期3个月,给用户三个方案可选,比如,保本保息,保本不保息,不保本不保息。

 Q7:有担保吗?申购在哪里申购?

A7: 保底的产品我们也有,但那种类似于固收产品,每月收益1-1.5%,如有兴趣可以联系,大家可以在我们的糖果乐园里直接充值申购,很方便。

Q8:是否可以随时赎回?

A8: 每28天一期,期间不能赎回,也欢迎大家关注我们的公众号,可以收到每周的对冲基金周报。

Q9:老板可否介绍下您的经历?

A9:我95 年进华尔街,先在全球最著名的量化对冲基金D.E.Shaw & Co,之后转战美洲银行,UBS等全球大行管理几十亿美元的量化对冲基金。2007 年建立了自己的对冲基金,2009 年回国加入易方达出任量化投资总监,2010 年发行了国内第一支对冲基金。2014 年创建国内首家智能投顾公司蓝海智投,2017 年创建了CCC,人称“数币高盛”,同时我还是HKBA 香港区块链协会创始人暨共同主席。