【牛市共享课134期】马源:寒冬下的生存之道

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牛市财经特邀传统投资人出身,有近十年的A股市场投资经历,如今也是区块链项目投资者马源来分享他的经验,他投资了矿机、TOEKN FUND、交易所、量化投资等项目。现在正处比特币的熊市,对于投资人来说,如何过冬是必须要明确的问题。

12月18日20:00,应「牛市财经共享课」邀请区块链与数字货币研究者,《数字货币江湖》作者马源做了主题为“寒冬下的生存之道”的分享。

马源——区块链与数字货币研究者,《数字货币江湖》作者

以下为马源分享原文:

寒冬下的生存之道

大家好,很高兴与各位朋友在牛市财经共享课相识。我是今晚的分享者马源。非常感谢牛市财经的邀请,提供此次难得的分享机会。

首先,请允许我先向大家介绍下自己。我叫马源,区块链与数字货币研究者,《数字货币江湖》作者; 国经咨询有限公司顾问; 曾任北京中泽北邮通信技术股份有限公司董事长、北京中泽嘉盟投资基金管理公司合伙人、北京邮电大学光电研究所常务副所长。毕业于北京邮电大学,中欧国际工商学院EMBA,长江商学院EMBA首期班学员;以上是我的个人简介,涵盖了我的职业经历。

我是传统投资人出身,有近十年的A股市场投资经历,如今也是区块链项目的投资者,投资了矿机、TOEKN FUND、交易所、量化投资等项目。现在正处比特币的熊市,对于我们这样的投资人来说,如何过冬是必须要明确的问题。

所以我今天分享的主题就是“寒冬下的生存之道”,若有不足之处请多指正。

第一,不要盲目抄底

不少投资者都有抄底的心理,但现实的情况是,他们都死在了抄底的路上。虽然以过去十年的走势来看,比特币的牛熊转换周期为3-4年,但是事实上每次熊市都会超出人们的意料。

就好比2014-2015年的熊市,比特币用两年时间跌去87%;而这次熊市,不到一年就跌去了85%。所以说,没有人能预测底部。我在A股市场做投资近十年,熊市时,机构是不会去干抄底的事的。抄底的人往往是那些爱投机的散户,他们往往死得比谁都快。

第二,少做投资或不做投资

寒冬之下,活着,比赚钱更重要。经济危机来临时,最先倒下的一般是那些不做开源节流、而是在做大量投资的企业。比如中国风云一时的乐视网,因为将大量资金用于投资手机、汽车等新业务,导致资金链断裂,原本千亿市值的巨无霸轰然倒塌。熊市之下,很重要的一条生存法则就是少做投资或者不做投资,减少能量的消耗,以度过漫漫寒冬。

冬眠,是动物生存斗争中对不良环境适应的一种方法。乌龟和蛇都是需要冬眠的动物,它们的体温会随着气温的变化而变化,冬季来临时,很有可能会因为气温的骤降被冻死,于是他它们便采用了冬眠的方法,找一个地方窝着,不吃也不动,或者很少活动,以减少能量的消耗。所以乌龟和蛇都是长寿的动物。

第三、储备好现金流

无论是什么样的投资市场,追溯其熊市的原因,最根本的还是经济不景气、市场缺钱了。在经济不景气的情况下,现金流是生命线,很多企业出现危机都是因为没有管控好现金流。

我身边这样的例子太多了,从报表上看,这些企业拥有几十上百亿元的资产,利润表也非常好看,但现金流量表却让人触目惊心,资金只出不进,经营活动和投资活动产生的现金流量净额长年为负,这都是非常危险的信号。知名国产手机金立也是存在这个问题,它的资金链断裂的主要原因就是该公司将现金大量用于做营销和投资,2016年-2018年这两项费用接近100亿元。另外,星美影院近期也爆出资金链断裂的新闻,各地的院线频临停业。

寒冬之下,很重要的一点就是要开源节流、量入为出,储备好过冬的粮草。

四、善待自己的家人和员工,爱生命,爱生活。

熊市之季,是时候调整下自己的思维方式了,请善待在危机时依然陪伴自己的家人,以及员工。

另外,我想说的是,数字货币市场本质上也是资本市场,不可能永远牛市,也不可能永远熊市,2000年美国互联网泡沫崩盘时,纳斯达克的大熊市持续了将近三年,累计跌幅高达78.41%,期间亚马逊股价跌去92.7%,思科股价跌去90.1%,但最终互联网还是征服了世界。如今,以淘宝为代表的电子商务和以滴滴打车为代表的便捷出行等互联网的强大应用,已彻底改变了人类的生活方式。

2018年其实也是全球资本市场惨淡的一年,全球近2/3股票进入熊市,欧美指数和亚太股市最为明显,美国道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数都已经全数吐回今年的涨幅,纳斯达克、英国富时100、德国DAX30、法国CAC40等指数的跌幅都已超过10%,亚洲各国股市更是跌得惨重,基本上都进入熊市周期,2018年以来亚洲各国股市的市值已经蒸发了超过5万亿美元。

不仅仅比特币和股票,万事万物都在不停地波动,人类历史的进程也并非一条直线,拥有上下五千年历史的中国也是由一段段由盛及衰,由衰至盛的过程组成。

现在的我们,是无法想象数字货币未来的变化,就像十前年的我们无法想象世界上会出现无国籍的比特币一样。这次熊市之后,可能很多数字货币会消失,但我相信比特币会顽强地生存下来。

比特币是这个时代的产物,它原本不是货币,使用它的人多了,信仰它的人多了,便成了货币。当然,比特币不仅仅是钱,我认为,它更是一种哲学。比特币似乎超脱了人类的智慧,它有一股天然的能量,让全世界各个角落的人对其前扑后继,成为比特币的信仰者。比特币的创始人中本聪则犹如佛教创始人释迦牟尼和基督教创始人耶稣,他们都是神一般地存在,没有人可以确定他们是否真实存在过,但恰恰是这样,颇具神秘基因的比特币才更具吸引力,人们才更想去信仰它。

此次比特币的熊市有多长?我不知道,也无法预测。

但我很认同日本著名实业家稻盛和夫说的一句话:“萧条才是企业成长的最佳时机,克服萧条,就好比造出一个像竹子那样的‘节’来。经济繁荣时,企业只是一味地成长,没有‘节’,成了单调脆弱的竹子。但是由于克服了各种各样的萧条,就形成了许多的‘节’,这种‘节’才是使企业再次成长的支撑,并使企业的结构变得强固而坚韧”。我想,比特币也是这样的,经历过寒冬之后,能更加顽强。

我们人也是这样,只有经历过挫折,才会更加强大。最后,希望经历过这次熊市,我们都能活得比以前更好。

问答环节:

Q1:那些打着区块链名义招摇撞骗的人能够深入民间,既说明这帮骗子发财有道,但是否也说明我们现在的监管存在问题?

A1:现在区块链尚处于发展初期,市场还比较不成熟,让招摇撞骗的人有机可乘。监管层也在不断探索合适的监管方式,相信经历过混乱的发展初期后,市场会越来越透明,监管也会越来越完善。

Q2:加密货币未来能够实现什么?在熊市应该如何自我定位?

A2:从实用上来说,加密货币最主要的还是它的交易价值,最理想的是,加密货币改变人类的生产关系。从人类发展的纬度上说,它们代表的是无国界和自由,是一种新的生活方式。熊市下的自我定位是因人而异的,最终要看你的角色是什么。寒冬之下,最需要的是沉下心来,做好自己的项目,迎接春天的到来。

Q3:您觉得在区块链行业创业,最需要保持一个什么样的心态?您有过最难熬的时候吗?怎么度过的?

A3:寒冬之下,最需要的是沉下心来,做好自己的项目,迎接春天的到来。这也是我在难熬时的心态。

Q4:区块链概念自带金融属性但也带来了欺诈,庞氏骗局等一系列问题,因此在走向公众视野的同时也让人产生不少的误解,应该如何客观看待区块链技术?现在做公链、联盟链、私有链以及DApp的都很多,您认为哪一个是区块链的发展方向呢?

A4:技术是没有罪的。目前,全世界都在积极拥抱区块链技术,中国也是如此。区块链技术现在还属发展初期,我相信它可以带给人类惊喜。至于什么会是区块链的发展方向,我想公链、联盟链、私有链等都有可能,它们都有各自的应用场景,可以并行发展,并不矛盾。